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美国股票是世界上最好的投资吗?采访施瓦布首席投资策略师Liz Ann Sonders

2013年8月29日,我与Charles Schwab&Co公司首席投资策略师Liz Ann Sonders进行了电话采访.Liz Ann是世界上最受尊敬的股票权威之一,而且经常有正在发布最具有先见之明的市场评论 - 价格实惠免费所以,请在下面的采访中了解更多Liz Ann并确保在Schwabcom订阅她持续的市场评论你今天对华尔街的一般看法是什么

我们度过了一个辉煌的一年,道琼斯工业平均指数的涨幅高达19%

然后潮流转为悲惨的八月份接下来会发生什么

我们现在处于一个艰难的环境中我几周前发了一条说明,我说,“暂停”我认为市场应该休息一下情绪在乐观情绪方面已经相当高尚有一些技术恶化你对即将召开的美联储会议存在很大的不确定性,并且有可能出现逐渐减少的影响以及债务上限战斗的影响,这场战斗迫在眉睫10月1日第二轮支出削减开支

平价医疗法案的不确定性你将叙利亚加入到混合和能源价格上涨,这将打击消费者的信心最重要的是,你有季节性的弱点,往往会在今年的这个时候开始

所以,你把所有这些放在一个锅里,激起它们,这表明了一点对市场来说是一个艰难的环境我们已经接近5%这是否足够我们无法在市场上摆出每一个摆动的时间,打电话给下降的大小,但可能是南方的全面的我认为,这将是两位数,在叙利亚如何发挥作用

叙利亚是其中一个外生的东西,很难判断其含义军事事件往往是短暂的,就像这可能是,事实证明是非凡的购买机会所以,这次可能是这种情况,也可能正好适时解决其他一些问题

鉴于你对华尔街有一个短暂的“停顿”观点,你最终看涨或看跌美国股市吗

自2009年3月的低点以来,华尔街一直是最好的投资之一纳斯达克已经增加了一倍以上这个步伐可以继续吗

从中长期来看,我仍然相当乐观估值仍然相当合理可能我最乐观的最大原因是我们在长期的忧虑壁垒中根本没有出现任何影响目前还没有真正的人群,无论是是个人投资者,或对冲基金,或传统的养老基金,或捐赠基金会,再次爱上了股票

金融危机仍然存在大量的怀疑和痛苦,并认为我们仍然处于长期的熊市中市场我不认为我们已经接近伴随牛市后期阶段的那种热情所以近期谨慎,但仍然相当乐观的长期你认为债券出埃及,如果那样开始回暖一些,会推动人们进入股市吗

还没有什么叫做“大转”我们正在考虑债券基金的创纪录资金流出,我们看到了对股票基金的新兴趣,但它并不是真正相同的资金很多已经离开的资金债券已经变现金世界黄金协会报告2013年第二季度对金条和金币的需求创纪录,相当于2310亿美元人们对硬资产比对股票或债券更感兴趣吗

捐赠基金和基金会 - 可能是机构界最大的群体 - 他们的股权风险在过去十年左右下降了大约10个百分点这个钱已经消失的最大的地方,我想你会发现与高净值投资者一样,已经进入“替代品” - 包括贵金属在内的大宗商品和对冲基金对冲基金,最近真正发生在金融危机之后,一直表现不佳的传统股票现在你在商品方面遇到问题许多大宗商品和贵金属以及外国市场货币的大屠杀[也就是]可能会让这些货币变得奇怪,“嗯,我现在应该从风险的角度支付这笔溢价,从付费的角度来看,当我看到传统指数基金的表现

“ SPDR ETF表现相当不错 我认为这是一个机会,在数量和流量[进入股票]可能来自哪里方面被低估了你已经发出警告“避开中国”,并且现在看跌新兴市场为什么

中国,印度和巴西的问题是世俗的,而不仅仅是一个短期的周期性问题当人们看到表现不佳,特别是今年在这些地区的大屠杀时,他们认为这是一个短期问题,因为看看增长率那里仍然是这种肌肉记忆的东西,新兴市场是所有的增长和机会所在但我们认为这种转变,实际上已经进行了好几年,现在美国一直表现优异,不仅仅是短期现象,但更持久在美国之外,世界发达地区,也许是欧洲,以及在较小程度上,日本,更好的机会,包括美国在内的发达国家拥有巨额债务你担心吗

关于我们16万亿美元的债务,或者PIIGS *问题如何影响欧洲

我非常担心我们认为我们可能已经到了一个拐点我们已经看到美国的预算赤字从GDP的百分之十五上升到GDP的百分之四,所以时间比任何人都要快得多如果政府的手不被强迫,隔离措施强制削减支出可能不会发生收入方面有所回升,这是税率上升的结合,也是因为经济做得更好私营部门的足够增长以抵消财政拖累这是今年即将发布的重要信息,应该是向政治家发出的信息The Sequester不会让经济重新陷入衰退私营部门已经足够他们在去杠杆化方面已经足够长,以允许公共部门的去杠杆化开始那么,你是不是过分关注第二轮隔离开支削减

当然,如果我们只是在这方面投入资金,经济会增长得更快,如果所有发动机都在解雇,包括政府但是那时你只是让债务问题在更大的道路上变得更大所以,撕掉创可贴开始这个过程如果你可以做到这一点,而不是让经济陷入困境,然后你去做,即使这意味着你牺牲强劲的经济增长并且必须承受“相当”的低增长速度重要的是要注意,自经济衰退结束以来,行业平均实际GDP增长率为31%,而整体经济增长率为21%现在21%是失速率,新常态,但31%实际上非常接近正常增长率所以,底线是您认为发达国家正在崛起,而新兴经济体存在问题

很多人都认为美国使用我的朋友比尔格罗斯的条款,“一堆脏衣服中最干净的衬衫”我认为这不仅仅是美国相对于我认为美国看起来的其他领域看起来还不错从全球/宏观角度来看,美国现在是最好的相对游戏投资者犯的错误是他们不了解变化率的力量,拐点市场倾向于从那个转折点开始但是,根据定义,在拐点处,当你回头时下行,数据是可怕的你处于低点然而这是投资者最大机遇的地方我也认为这是在2009年3月开始的美国在持续的熊市中,市场不仅仅是一个周期性的牛市我认为从2009年3月开始的是下一个长期牛市的开始,我们现在处于中间位置谢谢你,Liz Ann,你敏锐的洞察力和有价值的智慧和数据进入今天的市场球衣* PIIGS:葡萄牙,爱尔兰,意大利,希腊和西班牙